几年后，人群的喧嚣仍然充斥着万达广场、万达城和万达度假村，但这些资产与王健林无关。

在2017年进行了一个世纪的并购之后，王健林感到悲伤，但也非常脚踏实地，万达的资产比峰值时少了一半，万达的债务比率大幅下降。简而言之，优势大于劣势，老王是安全的。

此后，老王加快了资产处置速度。据当时的媒体报道，2017年11月，万达打算以不低于50亿美元的价格出售伦敦、芝加哥、洛杉矶、悉尼、澳大利亚和黄金海岸的5个大型项目。

在2020年7月的最后两天，万达酒店开发有限公司(Vanda Hotel Development)以2.7亿美元的价格出售了在芝加哥的最后一笔海外资产。菲尼克斯新媒体旅行社计算出了5个海外项目的售价，总计不到50亿美元的一半。

债务上限，海外资产空置，王健林通过出售海外酒店还血？"峰峰旅观察

在2013年收购恒利房地产65%后，万达希望注入万达商业地产资产，寻求借壳上市，但最后，由于香港交易所后门审查的相关规定，万达商业地产未能成功完成注资，但最终决定以海外酒店业务为发展方向，并于2014年10月更名为万达酒店开发有限公司(Vanda Hotel Development)。

芝加哥地产是万达酒店海外业务的最后一个项目，位于当地高质量的地理位置，投资5年，预计将于2020年完工。截至今年出售时，该项目尚未完工。

Vanda酒店开发公司表示："出售芝加哥地产项目预计将产生约9,400万港元(1,210万美元)的税前账面收入。

从表面上看不出买卖价差，这段时间内仍有一定数额的资金沉淀"，李先生想告诉第一太平华北研究部主任凤凰新媒体旅游公司，"由于海外投资环境的变化，受疫情和经济的影响，许多大型项目交易被搁置。散户投资的国际环境不是很好，投资者持有的货币都在观望，不会轻易投资。

尽管在万达看来，出售芝加哥地产项目的基础是该集团有了一个变现的投资机会。但由于万达急于出售房产，而没有建造房屋，以及大宗交易的市场环境，很容易看出万达对资金的强烈渴求背后存在。

根据公告，万达酒店第一季度的管理费收入比去年同期下降了63%。酒店入住率在2020年急剧下降到24%，2019年同期下降了54%。预计在2020年上半年，万达酒店的开发业绩将遭受巨大损失。

中国企业资本联盟副主席白文喜告诉凤凰新媒体旅游公司，"万达的文化旅游、广场、酒店、体育、电影等产品线都是重体验项目，也是很强的体验产业，受疫情影响，万达现金流压力加大，芝加哥项目是一个高质量的目标，销售项目实际上是"血肉回血"。

到2019年年底，万达酒店发展的总负债为62.25亿元。从近年来的财务业绩来看，万达酒店的业绩也一直低迷。从2014年到2019年，万达酒店的净利润分别为-1.39亿、-2.2亿、-542.637万、-3.93亿、6.72亿和-1.35亿。2018年唯一的正利润是万达2017年出售给富利和荣昌的近700亿资源。

此外，万达酒店的发展和运营所产生的净现金流已连续三年出现负值。

事实上，自今年7月30日批准海外项目以来，作为该公司发展方向的海外酒店业务实际上一直是外资实力的中坚力量。根据2019年的业绩，万达酒店的资产中仍有82家开放酒店和69家未开业酒店。此外，自本世纪并购以来，万达酒店还因其股价仍低于1港元而在2018年中期被评为"仙女股"。

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除了开发万达酒店外，今年的黑天鹅和灰犀牛在万达的地盘上也越来越赔钱。

作为万达集团的核心子公司之一，万达今年第一季度营业总收入为62.31亿元，较2019年同期的129.54亿元减少了一半以上。此外，万达管理的货币现金从2019年末的657.71亿元降至510.38亿元，三个月内减少了近147亿元。与此同时，万达的短期借款增加到9.09亿元，其中非流动负债为534.4亿元。

由于上述原因，万达的几乎所有业务都面临着巨大的考验。

8月3日，万达电影公司2020年中期业绩报告显示，该公司实现营业收入19.72亿美元，比去年同期下降73.93%，净亏损15.67亿元，可归因于上市公司股东。

在中国电影业以外，信用评级机构标准普尔环球(Standard&Poor‘s Global)于4月7日将万达AMC的信用评级从B下调至CCC，而央视金融(CCTV Finance)则报道称，AMC有破产风险。

另一家上市公司万达体育(Wanda Sports)也遇到了困难。2020年第一季度，万达体育的收入为1.64亿欧元，比2019年同期的2.2亿欧元下降了26%，2019年净亏损2.74亿欧元。

曾几何时，王健林曾说过："旅游是最好的投资。

在出售长白山项目多年后，万达酒店、企业管理和体育都面临着不同程度的财务困难。

然而，万达并没有停止文化旅游的扩张，从贵州的丹寨到延安的红色旅游品牌，再到耗资300亿美元建设西北文化旅游目的地--兰州万达市。再到东北投资1000亿元建设万达长春影视文化旅游项目，沈阳文化旅游项目1050亿元。

事实上，就大部分文化和旅游业而言，在创建中国之前已经取得了迅速的进展，此后，华侨城在中央企业中的布局也有了很大的变化。万达旅行社虽然仍在工作，但很难分拆。

据新闻报道，荣创文化旅游集团成立于2018年，2019年收入同比增长41%，达到28.5亿元。

2019年，荣创文化旅游集团总裁鲁鹏宣布，全国有10个文化旅游城市、4个文化旅游胜地和9个文化旅游城镇。截至2020年6月，荣庄文化旅游集团在中国已建成了12个文化旅游城市、4个旅游度假村、25个文化旅游城镇和8个会议展览中心。

一年后，荣创文旅游城市增加了8个，文化旅游城镇增加了16个。

就海外华人城市而言，以文化旅游为主的明确战略，华侨城市A于2019年在云南签署了37个新项目，新增投资490亿元。此外，在粤港澳大湾地区，海外华人城市安还计划开发26个综合文化旅游项目，预计未来总投资超过1000亿元。

疫情过后，华侨城市文化旅游节将其文化旅游城镇、跑马地风景区以及网上数字旅游手机改造，除了发展传统旅游外，还开始探索文化旅游产业。