专家称，这次危机对经济的打击，比2008年要厉害，持续性会更长。因此，引起的慢性、中长期金融的一些地雷爆发也许比2008年持续性要强多了。

美国市场如此动荡，究竟何时才能结束？针对时下的热点话题，央视财经主持人张琳在云直播中专访了康奈尔大学金融学的终身教授黄明。

周四美股史上第五次熔断和桥水基金是否有关系？

针对这一问题黄明表示：桥水基金目前没有爆仓，但是对冲基金面临流动性的一些压力，甚至有一些杠杆，出现一些踩踏。这种情况我觉得完全符合预期，根据它们的策略特性等以及历次危机中的表现，完全可以理解。但是恰恰是这些不同的因素，使整个市场陷入一种基本面恶化，然后恐慌，不知道什么时候是底，加上很多大量杠杆资金不断在平仓，就引起了这样一个共振效应。

而美联储放水或者财政刺激，对疫情引起的危机，它的效果不是特别好。所以我认为短期跌这么大，有三方面原因的叠加：基本面、心理学方面的泡沫破灭，以及杠杆金融机构的踩踏。

黄明：这不是一次纯粹的金融危机

这次美股暴跌的速度和幅度史上罕见，但是和2008年金融危机相比，并不是一个纯粹的金融危机。这一次的级别，它的金融属性、危机属性比2008年要弱。这次金融机构没有带杠杆的剧毒产品，相对来说银行也没有爆仓的风险，输血功能还没有出问题。

但是这次危机对经济的打击，我觉得比2008年要厉害，持续性会更长。因此，引起的慢性、中长期金融的一些地雷爆发也许比2008年持续性要强多了。

黄明：别替巴菲特担心！

前一阵美国股市走高，巴菲特已经开始囤积很多现金了，现在开始抄底，他判断长期能赚钱就行了。他经常抄底抄在左侧，因为他有巨大的量，必须忍受短期边买边亏，也就是说市场“下刀子”的时候，他才能买到足够的量，假如大家都拉涨停的时候，他就买不到了。

2008年的秋天，巴菲特就进场“接刀子”了，那是金融危机最猛的时候，他买了美洲银行和高盛的优先股，买完没多久，高盛普通股接着暴跌，当时中国股民笑话巴菲特被套住了。笑到最后的还是巴菲特，危机解除之后若干年，他套现赚了一百多亿美元。

美国有一个长期价值投资理念，一旦他们认为估值合理，就会进场，分期分批进场。所以我觉得咱不用为他担心，巴菲特之类的人的存在，恰恰给美国股市的底部形成了一个大的支撑。

黄明：美股暴跌 美元升值背后存在独特性

世界上绝大部分国家，假如他们的股市暴跌，汇率就会跌，尤其是当这些国家大幅度降息。美国具有独特性，违背了这个规律，股市暴跌，大幅降息，反而美元坚挺。

原因是：全世界很多大的金融机构总部在美国，主战场也在美国，美股一旦大跌，发生金融恐慌，甚至踩踏，发生流动性的危机，这些大的金融机构就需要把全世界其它地方的证券卖掉，把钱回流到总部去救急。所以，新兴市场股票卖掉之后的钱要换成美元，就得买美元，反而把美元推高了。